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投资经济-正在发行的永赢高端制造基金也将由李永兴担任基金经理

【2019年诺贝尔奖】

李永興擅長分析宏觀經濟,再基於此去挖掘行業和個股的投資機會。多年研究員的從業經歷,讓他對行業和個股有更深更全面的理解。他認為,基於宏觀層面的研究分析可以加大投資的確定性,不僅能夠支撐較大的管理規模,還能節約時間、提高投資效率。除了自己堅持這樣的研究習慣, 李永興還將這種上下融通的策略框架帶到公司的投研團隊中。據介紹,目前永贏基金旗下擁有十多名研究員,基本涵蓋了宏觀、大消費類、周期、製造、TMT等各個領域。

證券時報記者 項晶永贏基金副總經理李永興管理的兩隻混合型基金錶現突出,為永贏權益投資樹立了品牌。數據顯示,截至9月27日,永贏惠添利自2018年5月底成立以來收益率為50.77%,躋身同期同類產品業績前十;永贏消費主題自去年11月初成立以來,也收穫了45.94%的收益。

今年以來,以電子、計算機為代表的TMT板塊漲勢突出,談及後市行情,李永興認為,在國家政策扶持以及產業不斷升級的背景下,電子、新能源汽車以及半導體等高端行業的細分領域或將出現具備全球競爭力的公司,這些公司的價值將向相同領域的全球龍頭靠攏。

新能源汽車是李永興比較看好的行業,不過,他認為行業需求真正的大爆發要等到2021年左右,短期內未必是好的投資機會,但可以提前佈局一些優質公司。“一些國產設備企業,如零部件企業,如果擁有自主研發能力,市場份額進一步提升,會獲得比較大的成長空間。另外,半導體設備也是一個比較好的方向。目前我國對這一塊進口的依賴度比較高,中長期來看,發展自己的半導體產業是一個迫切的任務。”

除了對宏觀把握精準,13年的證券行業從業經驗讓李永興形成了極強的風險控制意識。他表示,在基金成立之初會比較謹慎,重視安全墊的積累,等凈值達到一定水平之後,就會積極爭取更多上漲空間。基金季報顯示,在去年以來A股的震蕩調整中,李永興兩次逆市加倉,對其管理的基金業績貢獻頗大。

李永興認為,未來A股仍存在貿易摩擦、經濟基本面等諸多擾動因素,但其邊際影響都在逐漸減弱。不排除短期內市場波動的可能,但總體來看,風險在可控範圍之內。未來市場是否還能進一步上漲,主要取決於經濟見底回升情況、居民資產配置變化以及成長行業推進的進程。

具體投資機會上,李永興認為,在長期有空間、短期有動力的背景下,未來幾年中國的高端製造業有望迎來加速發展。一方面,中國的人口紅利和資本投入紅利在慢慢回落,經濟到了需要依靠技術進步驅動長期增長的階段,製造業向高端升級的市場空間巨大;另一方面,在貿易摩擦過程中,中國製造業中低端企業占比較高、利潤率較低以及對核心零部件進口依賴度較高的短板暴露出來。在此情況下,企業有加快製造業轉型升級的動力。

李永興告訴記者,將主要圍繞“價、量”兩個角度去挖掘高端製造行業優質個股。“價”指的是企業依靠研發能力不斷創新,提升或保持高利潤率;“量”則不僅僅是包括行業本身的成長,也包含國產替代提升市場份額的邏輯。“如果有量有價,或者即使只是二者具備其一,都有可能成為一家好公司。”

據悉,正在發行的永贏高端製造基金也將由李永興擔任基金經理。對於未來行情走勢,李永興認為,中長期看,A股獲取絕對收益的機會很多。就高端製造行業而言,未來可以從“價、量”兩個角度掘金優質成長股,看好電子、新能源汽車等細分領域。